Bilanzrating

Auswirkungen forderungsbasierter Unternehmensfinanzierung auf das Bilanzrating

Untersuchung bei ausgewählten börsennotierten Unternehmen

von Florian Kazik

Hochschule für angewandte Wissenschaften | University of Applied Sciences Augsburg, 2007

Inhaltsverzeichnis

• Factoring
  • Historische Entwicklung des Factoring
  • Entwicklung des Factoring in Deutschland
  • Funktionsweise des Factoring
  • Der Leistungsumfang des Factoring im Standardverfahren
    • Die Finanzierungsfunktion
    • Das Debitorenmanagement
    • Die Delkrederefunktion
  • Die Arten des Factoring
    • Echtes und unechtes Factoring
    • Fälligkeitsfactoring
    • Eigenservice-Factoring
    • Stilles und offenes Factoring
    • Export- und Import-Factoring
    • Sonderformen des Factoring
  • Die Kosten des Factoring
  • Factoring – Eignung des Kunden
  • Rechtliche Aspekte des Factoring
  • Umsatzsteuerrechtliche Aspekte des Factoring
  • Die Bilanzierung
• Asset Backed Securities
  • Historische Entwicklung von Asset Backed Securities
  • Entwicklungen von ABS in Deutschland und Europa
  • Die unterschiedlichen Ausgestaltungen bei Asset Backed Securities
  • Die Arten des Risikotransfers bei ABS-Transaktionen
  • Die Grundstruktur einer ABS-Transaktion
  • Instrumente der Risikooptimierung
    • Die Subordination
    • Overcollaterization
    • Trigger
    • Die Garantie
    • Letter of Credit
  • Das Rating einer ABS-Transaktion
  • Das Zahlungsstrommanagement einer ABS-Transaktion
    • Die Pass Through Struktur
    • Die Pay Through Struktur
  • Die Forderungsauswahl
  • Die Kosten einer ABS-Transaktion
  • Buchhalterische und rechtliche Problembereiche
• Vergleich von Factoring und ABS
• Asset Based Lending
  • Definition von Asset Based Lending
  • Entwicklungen von ABL in Deutschland
  • Der Ablauf einer ABL-Transaktion
  • Die Anforderungen an „ABS-light“ Kunden
  • Die Kosten einer ABL-Transaktion
  • Technische Abwicklung einer ABL-Transaktion
  • Bilanzielle Auswirkungen einer ABL-Transaktion
  • Wesentliche Merkmale einer ABL-Transaktion
• Das Unternehmensrating
  • Definitionen
  • Geschichte des Ratings
  • Die unterschiedlichen Ratingarten
  • Die Ratingkriterien
  • Das Ratingurteil
• Bedeutung des Ratings in Bezug auf Basel II
  • Ziele von BASEL II
  • Die Eigenkapitalhinterlegung nach Basel II
  • Beispiel für die Veränderung der Eigenkapitalhinterlegung aufgrund von Basel II
  • Auswirkungen des Ratings auf die Kreditkonditionen
• Die Unternehmensanalyse
  • Ablauf und Aufbau der Analyse
  • Das Auswahlverfahren für die zu untersuchenden Unternehmen
  • Die Ratingsoftware
  • Die Erfassung von Jahresabschlüssen nach IFRS und HGB
  • Die Datenherkunft
  • Zu erfassende Daten
  • Ratingergebnisse vor der Simulierung
    • Beispiel: Ratinggutachten der MIFA Mitteldeutsche Fahrradwerke AG (Auszug)
    • Beispiel: Ratinggutachten der Progress Werk Oberkirch AG (Auszug)
  • Die Analyseprämissen
  • Ratingergebnisse nach der Simulierung
    • Beispiel: Bilanzrating der MIFA Mitteldeutsche Fahrradwerke AG (Auszug)
    • Beispiel: Bilanzrating der Progress Werk Oberkirch AG (Auszug)
    • Die Veränderung des Bilanzratings
  • Die Sensitivitätsanalyse
    • Sensitivität in Bezug auf die Zinssätze für Bankverbindlichkeiten
    • Sensitivität in Bezug auf den Steuersatz
    • Sensitivität in Bezug auf die Quote der verkaufbaren Forderungen
  • Fazit der Analyse

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