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Welche Finanzierungsvolumen sind durch Mezzanine darstellbar?

Wie hoch das Finanzierungsvolumen sein muss (Untergrenze), hängt maßgeblich davon ab welche Transaktionskosten notwendig sind. Weiterhin muss hier unterschieden werden zwischen Standard Mezzanine und Individual Mezzanine.
Die Investitionsentscheidung bei Individual Mezzanine erfolgt immer auf Basis einer Vorprüfung und Detailprüfung (due dilligence). Kosten fallen also an für externe Wirtschaftsprüfer, due dilligence, Vertragsgestaltung, externe Berater, Finanzierungsvermittler, etc. In der Praxis sind Finanzierungsvolumen von min. 10 M€, besser 20 M€ notwendig, um eine vernünftige Relation von Aufwand und Nutzen zu haben.

Ab 2004 wurde Standard Mezzanine aufgelegt, das sowohl das Prüfverfahren, als auch die Transaktionskosten erheblich reduzieren sollte. Die wesentliche Komponente darin war ein externes Rating durch Moodys RiskCalc, wodurch ein investment grade geprüft und damit der Zugang zu Standard Mezzanine geschaffen wurde. Die Reaktion des Marktes zeigte, dass diese Mezzanine Form reisenden Absatz fand. Die Finanzierungsvolumina lagen bei lediglich 2-10 M€ und dazu zu sehr, sehr attraktiven Zinsen. Tempi passati, der weitere Verlauf zeigt die Schwächen der Programme (PREPS, CB Mezzcap, HEAT, FORCE, Stage Mezzanine, Equinotes, Smart Mezzanine). Letztendlich wurden die wahren Risiken einer nachrangigen Finanzierung durch ein Aufteilen in Tranchen verschleiert und nicht mehr marktkonform gepreist.

FAQ Mezzanine

  1. Was eigentlich genau ist Mezzanine?
  2. Welche Formen von Mezzanine gibt es?
  3. Wofür ist Mezzanine einsetzbar?
  4. Welche Finanzierungsvolumen sind durch Mezzanine darstellbar?
  5. Was kostet Mezzanine?
  6. Wie viele Mezzanine Anbieter gibt es?
  7. Für wen ist Mezzanine geeignet? Und für wen nicht?
  8. Welche Vorteile bietet Mezzanine?
  9. Welche Nachteile hat Mezzanine?
  10. Wer kann mir Mezzanine vermitteln? Ist ein Berater sinnvoll?
  11. Was kostet eine hochwertige Mezzanine-Beratung?

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